Pensieri a quota 850

Dunque... la situazione e' particolarmente confusa.
Gli short sono abbastanza impazienti di far crollare gli indici su nuovi minimi, ma nelle ultime settimane hanno fallito.
I long sono abbastanza frustrati per non essere riusciti a portare gli indici su nuovi massimi di breve e recuperare parzialmente parte dell'enorme crollo di settembre/ottobre.
Personalmente sono ancora ottimista, anche se uno sfondamento dei minimi con volumi potrebbe portare gli indici a testare seriamente area 780 come minimo, e se nemmeno quel supporto reggesse allora i 700 punti e magari anche una puntata in area 700/690 per la capitolazione finale probabilmente sarebbe l'ipotesi piu' probabile.
Non dimentichiamoci che in fondo ci troviamo nel mercato orso piu' potente della storia, come dicono gli americani " A Lifetime Event"
Quindi la linea d'azione per quanto mi riguarda rimane la stessa, i titoli nei quali sono posizionato hanno retto abbastanza bene per ora, quindi continuero' ad accumulare per ogni 5% circa che il mercato scende dai minimi in area 820 ammesso che ce ne sia bisogno... perche' nelle ultime sessioni e' stato lampante che i long non avevano la forza di riportare gli indici oltre i 900 punti su ES in modo duraturo... ma e' stato altrettanto chiaro che in pochi erano disposti a vendere sotto 830 quindi... e' anche possibile un ulteriore test dei minimi con fake breakdown e poi risalita repentina.
Stiamo a vedere

ATVI Earnings

Oggi con la discesa di Activision Blizzard sugli 11 dollari e 50 prima e poi 11 dollari la mossa migliore era comprare sui 2 livelli... e dopo l'annuncio degli utili confermo che il target sul titolo non puo' essere inferiore ai 25 dollari entro 12 mesi.
Sono riusciti a battere le stime sui revenues senza videogiochi di punta nuovi lanciati negli ultimi 6 mesi... e con i titoli piu' forti che dovranno uscire tra natale e aprile... il titolo non fara' altro che dire al mercato "Ci becchiamo" prima di schizzare come un patriot in cielo.

STRONG BUY confirmed target 30 USD

ATVI Activision Blizzard

Consiglio a tutti questo titolo che... complice il crollo dei mercati di settembre/ottobre, ha toccato i minimi pochi giorni fa e adesso al primo rimbalzo degno di nota e' schizzato al rialzo con volumi molto forti ora e' in area 12,70dollari.
Purtroppo ho mancato una possibile entrata in area 10,75 , perche' ero focalizzato su altri titoli, ma ritengo che il profit warning di Electronic Arts di questa mattina possa aiutare il settore a scendere... e quindi anche ATVI in area 12 dollari o poco piu, nella quale sinceramente penso che un'entrata possa essere favorevole.
Questo titolo ha numerose uscite in programma per il prossimo anno e sono tutte uscite molto grosse.
Starcraft 2 , Diablo 3... e fra 15 giorni un'espansione per il videogioco piu giocato al mondo, World of Warcraft.
Inoltre segnalo che il 5 Novembre dichiarera' gli utili, penso che a differenza di electronic arts possano essere buoni proprio per i guadagni ricorrenti relativi a WoW che ogni mese porta un forte cash flow alla societa'.

UPDATE ore 16
Sono appena entrato con una prima tranche a 11.75, e spero di riuscire ad entrare con altre 2 tranche oggi (smistare l'entrata e' imperativo quando si fanno entrate sul medio lungo per evitare sbagli di timing a meno che non si sia sicuri del livello degli indici su base intraday)... se il mercato scendesse che non e' improbabile da questi livelli prima di risalire ancora... entrero' in area 11.50 e anche piu in basso per mediare il prezzo.
Se il mercato risalisse e il titolo sta dimostrando forza rispetto a ERTS, comprerei fino a 12.20 per partecipare al rialzo probabile in attesa degli utili.
Se il mercato scendesse

Il mercato consolida

Mentre sto scrivendo gli short stanno facendo un ultimo disperato tentativo di mandare giu il mercato, personalmente credo che non ce la faranno... e comunque l'azione di oggi e' puro consolidamento... molto sano aggiungerei anche perche' prima di raggiungere nuove vette il mercato ha bisogno di una pausa.
Come in molti sanno piu' il mercato consolida e meno si muove... e piu' sara' violento al movimento successivo... quindi sono soddisfatto della giornata di oggi in quanto molti long hanno avuto l'opportunita' di salire sul treno a prezzi piu' bassi senza inseguire il mercato (non tutti lo inseguono e operano con filosofie Momentum).
Inoltre altri short hanno aggiunto posizioni, quindi quando il mercato salira' per il movimento rialzista che mi aspetto la reazione sara' piu violenta.
Cmq fino a quando ES rimarra' sopra 890/900 mi aspetto sia solo consolidamento... e suggerirei di sovrapesare.

Bella mossa (anche con il finale)

Lo scivolone finale di ieri sera e' stato derivato solo dal fatto che molti trader erano pronti a uscire a qualunque segno negativo, considerando le ultime sedute caratterizzate da vendite alla fine, e dato che il mercato non ha fatto breakout su nuovi massimi in chiusura...
Inoltre era uscita una falsa notizia su General Electric interpretata come un Profit Warning (poi smentito)
Tutti i piu' nervosi ne hanno approfittato per uscire e si e' innescato un mini/crollo... comunque positivo perche' ha permesso a chi era rimasto fuori di entrare... quindi il mercato in chiusura ha gia' consolidato per oggi e oggi si puo' gia' salire forse dall'apertura.

Mi aspetta forse un ulteriore consolidamento nel pomeriggio e rialzi in chiusura... e domani potremmo gia essere oltre quota 1000 su ES... altrimenti se ne riparla la prossima settimana, in ogni caso dopo qualche mega rialzo un po di laterale ci sara' quindi semplicemente adesso attendete che si raggiungano resistenze molto forti come quelle di quota 1100 o 1200... il mio ultimo target intraday potrebbe arrivare addirittura fino a 1250 prima di tornare a scendere... (non credo possa chiudere sopra i 1200 a meno che non ci siano dati economici che non smentiscano in modo del tutto sorprendente quella che pare essere una recessione davvero profonda)

L'ora della Fed

Questo e' quello che mi aspetto:

0.50 taglio, possibili consolidamenti e "vendite sulla notizia" con ritorno fino ad area 900 ma sostanzialmente mi attendo che ogni arretramento significativo sia da comprare, e personalmente mi faro' trovare pronto... in ogni caso penso che per almeno 2 settimane ci sia da aspettarsi un trend positivo con picchi e poi consolidamento... il mercato sconta troppo notizia negative tutte in una volta serve un aggiustamento al rialzo.

0.75 taglio, beh in questo caso un rally oltre zona 1000 quasi immediato, con possibili consolidamenti solo successivi.

Buona fortuna a tutti

Yeah

Alla fine avevo ragione, questo rally e' uno dei piu forti della storia e come avevo anticipato e' proprio nei Bear Market che si trovano i rally piu' forti.
D'altronde le valutazioni delle azioni erano ai livelli piu' bassi da 2 decadi... il nikkei addirittura era ai livelli del 1981.
Pare che il panico si sia dissolto... e ora stiamo a vedere cosa combinera' domani la Fed:
I principali economisti si attendono un taglio di 0.50 o 0.75 del costo del denaro.
Stiamo a vedere in ogni caso almeno lo 0.50 il mercato se lo aspetta, quindi se tagliano meno si potrebbe scendere di sicuro dopo la notizia... cmq questo rally e' anche di stabilizzazione, penso che fino a Venerdi si possa tranquillamente scommettere sui long... ovviamente aspettate un pullback.

Rimbalzo ?

Sembra ci siamo arrivati finalmente... dopo un faticoso consolidamento durato 2 giorni e una chiusura al cardiopalma ieri sera, forse questo e' il primo segnale da rimbalzo imminente in atto.
A questo punto prevedo rimbalzi diffusi fino a venerdi, d'altronde le azioni erano scese davvero troppo.

Ieri sera in chiusura il crollo in 15 minuti verso nuovi minimi annuali potrebbe essere stata la capitolazione finale, e l'ultimo scrollone delle cosiddette "weak hands" o mani deboli... che ora saranno costrette a inseguire il mercato nell'imminente e sempre piu' probabile Bear Market Rally di fine anno.

Eve Online

Vorrei lanciare un piccolo tributo a un videogioco oggi, un videogioco che ritengo davvero essere il miglior piu complesso e sicuramente piu istruttivo sia mai stato creato.

Si tratta di Eve Online www.eve-online.com

E' l'unico videogioco con un'economia virtuale quasi interamente gestita da giocatori.
Ci sono Corporations, un mercato con migliaia di commodities su cui si puo' fare trading, ci sono banche, inflazione/deflazione, azioni e tutte le principali componenti di un sistema economico reale.

Ovviamente non e' solo questo... e' anche combattimenti e pianificazione strategica militare, si puo' giocare a poker nelle stazioni spaziali ecc ecc

Io mi sono recentemente appassionato a questo gioco, e nonostante sia estremamente complesso all'inizio devo dire che penso a lungo termine di tenere aperto il mio account, anche perche' non e' un gioco che ti obbliga a parteciparvi per tante ore consecutive... personalmente mi collego si e no qualche ora alla settimana e chi lo affronta come trader puo' anche collegarsi una volta al mese giusto per vedere come stan messi i suoi ordini :-)

Il termine videogioco cmq non gli rende giustizia, lo definirei piu' una simulazione fantascientifica con tutti i maggiori temi affrontati... e poi e' in continua evoluzione il che lo rende sempre interessante.

Ecco un breve video che fa sfoggio della sua grafica very very appealing, anche se il gioco nella sua versione base funziona su tutti i computer anche quelli piu' vecchi.

http://www.youtube.com/watch?v=RoorXvpfLwE

I mercati possono crollare Lunedi ?

Cosi' come accadde piu di 70 anni fa i mercati possono aprire un Lunedi nero con perdite oltre i 10 punti percentuali e continuare con un crollo settimanale assurdo ?

Personalmente non credo, ci sono stati molti segni di consolidamento sui minimi ultimamente, e mi aspetto un recupero la prox settimana nell'ordine del 10%/15%.

Io mi riferisco sempre agli indici americani e in particolare allo SPY naturalmente...

In ogni caso se lunedi si aprisse con un ennesimo gap down e questo non venisse recuperato immediatamente nella prima ora penso che la prossima settimana potrebbe aggravare ulteriormente la crisi.

Ulteriori richieste di riscatti e stop loss dei nuovi long arriverebbero coi prezzi dei maggiori indici sfondare i minimi del 2002.

In ogni caso sono estremamente ottimista sul fatto che questo non accadra'.

Ricordo a tutti quanti che questo crash e' gia' tra i peggiori della storia paragonato a tutti i maggiori crack dal 29 in poi e che quello del 29 pur essendo stato peggiore non e' stato cosi veloce... ci ha impiegato infatti 3 anni per far perdere agli indici l'89% del loro valore... quindi presumo che questo crollo abbia gia' fatto numerosi danni per il breve tempo impiegato, oramai un rimbalzo intermedio di un certo valore e' assolutamente imminente, anche se c'e' da dire che nel 1929 non esistevano hedge fund... questo player potrebbe aver modificato il landscape globale degli ultimi 10 anni e potrebbe anche aver condizionato il normale comportamento del mercato nelle ultime settimane, anzi lo ha sicuramente fatto.

Per concludere qualche mese fa lo short selling totale sui titoli americani aveva raggiunto un nuovo massimo secolare, con percentuali altissime di short sul flottante delle aziende.
C'e' un numero enorme di short la fuori, questo dovrebbe contribuire a far risalire il mercato alle prime buone notizie quando parte di essi si ricoprira'.

L'ora degli Hedge Funds

Negli ultimi tempi dopo i crolli assolutamente ingiustificati (per i fondamentali) sull'azionario globale, abbiamo assistito a repentini crolli nell'ultima ora di trading sui mercati americani.

Ormai l'orario fatidico dopo le 21 ora italiana e' stato ribattezzato l'ora degli hedge funds, per via dei massicci ordini di vendita dovuti generalmente al deleverage forzato dato che come si ricorda queste entita' di investimento totalmente deregolamentate o quasi, usavano il proprio capitale in leva finanziaria fino anche a 30 volte.

Oggi ci sono molti rumors sul fatto che alcuni hedge siano in pesanti difficolta', in particolare il leggendario Citadel... la mia sensazione e' che in realta' oggi sara' diverso e in chiusura assisteremo a un recupero... ma non e' certo una previsione facile

SPY 86.50 , vedremo se chiudera' a ridosso dei 90 come penso io o addirittura oltre oppure ancora piu in basso.

Black Friday ?

Con i futures americani praticamente bloccati per prevenire le vendite (sul mercato globex dove ES e i principali futures sono trattati quando c'e' un imbalance superiore al 5% il futures viene bloccato temporaneamente) ci avviamo verso un possibile Venerdi Nero.

Nella storia ce ne sono stati solo 3 e quello che ha perso meno ha chiuso la giornata con un -17%

Bloccare le borse mondiali per 1/2 settimane a questo punto sembra una soluzione molto piu' auspicata dalla comunita' internazionale.

Personalmente sarei estremamente contrario ad una tale misura... ma con i fondi pensione e entita' istituzionali fondamentalmente "deboli" e lontane dall'universo speculativo cosi in difficolta'... forse qualche giorno di stop potrebbe no essere una cattiva idea.

Il vero problema e' che la chiusura potrebbe solo rimandare l'inevitabile, l'unica speranza che ha il mercato al momento e' che tornino fuori i compratori che al momento purtroppo non ci sono e comunque quei pochi che ci sono vengono soverchiati dall'enorme pressione di vendita causata probabilmente da hedge fund o istituzioni obbligate a vendere da margin call, deleverage e richieste di riscatto.

In condizioni di mercato normali chiamerei questo momento un'occasione d'acquisto incredibile, queste purtroppo non sono condizioni normali e il mercato potrebbe tranquillamente chiudere a -20%/-30% prima di stabilizzarsi.

Una cosa e' certa, come dice il grande Buffet aspettare le rondini per vedere la primavera puo' essere gia' troppo tardi per entrare sul mercato e guadagnare bene, entrare sulla paura degli altri... e' il momento migliore e... secondo questa teoria nessun momento potrebbe essere migliore di questo.

Io sono entrato attorno a questi livelli e le mie posizioni sono chiare, personalmente optero' per una wide range accumulation, ogni 10% che il mercato scende da questi livelli aumentero' del 50% la mia esposizione alle US equities.

Buona giornata e speriamo che questo sia un Black Friday migliore degli altri :-)

Il mercato

Dopo una lunga pausa da oggi riprendero' i miei aggiornamenti... certo che rileggendo l'ultimo post maggio 2006 chi avrebbe MAI immaginato che effettivamente EBAY ci stava comunicando qualcosa....
E ora che i favolosi trend di crescita impazziti a cui eravamo abituati si sono fermati che cosa accadra ?

L'implosione del sistema finanziario del secolo scorso caduto sotto i colpi di short sellers e speculatori... e gli ex dominatori dell'universo Goldman, Morgan e Merrill ... ricoverati in terapia intensiva... chissa' cosa ci riservera' il futuro breve medio o lungo.

Personalmente ritengo che ci aspetta un selvaggio natale... da questi livelli con l'ES sui 900 punti direi che un consolidamento laterale accompagnato da qualche rally che riporti il mercato anche in area 1100/1200 non la vedo come una previsione cosi' azzardata.

Chiaro che se ES scende sotto gli 840 e poi sotto gli 800 la questione potrebbe anche essere rivista... ma con i livelli di volatilita' che abbiamo visto non mi farei prendere dal panico... ormai ES puo' fare 100 punti in poche ore quindi io semplicemente se il mercato scendesse ancora farei come Buffet... continuerei ad accumulare in modo sistematico.

Comunque penso che la soluzione piu probabile sia che il mercato recuperi quota 1000 e graviti li attorno per un po... almeno me lo auguro.